Α. Γιασεμίδης: Η πανδημία ενίσχυσε τις συλλογικές επενδύσεις

Σε ετήσια βάση, και εν μέσω συνθηκών πανδημίας, το υπό διαχείριση ενεργητικό των επενδυτικών οργανισμών στην Κύπρο αυξήθηκε κατά 48,7%, με τα υπό διαχείριση περιουσιακά στοιχεία των κυπριακών επενδυτικών ταμείων να φτάνουν τα €11,6 δισ. στο τέλος του τρίτου τριμήνου του 2021.

Τα στοιχεία δείχνουν ότι ο τομέας εξελίσσεται σε έναν ισχυρό πυλώνα και κερδίζει έδαφος σε έναν κλάδο με έντονο ανταγωνισμό. 

«Αν και ακόμα είμαστε συγκριτικά μικρή δικαιοδοσία, εντούτοις, όλοι αναγνωρίζουν τη δυναμική που έχει αναπτύξει η Κύπρος τα τελευταία χρόνια, χωρίς αυτό να αποτελεί δικαιολογία για εφησυχασμό», τονίζει στον «Π» ο πρόεδρος του Cyprus Investment Funds Association, Ανδρέας Γιασεμίδης.

Την προσπάθεια να μεγαλώσει και άλλο ο τομέας ενισχύουν τα νέα κίνητρα που τέθηκαν σε ισχύ την 1η Ιανουαρίου.

«Δεν αποτελεί υπερβολή να πούμε πως η κυπριακή 'πρόταση' για διεθνείς οργανισμούς είναι, πλέον, μία από τις καλύτερες στην ΕΕ», σημειώνει ο κ. Γιασεμίδης.

Η πανδημία ευνόησε, γενικά, τον τομέα των συλλογικών επενδύσεων, καθώς τα καθαρά περιουσιακά στοιχεία των επενδυτικών ταμείων στην Ευρώπη αυξήθηκαν από €15,7 τρισ. το πρώτο τρίμηνο του 2020 σε €20,8 τρισ. το τρίτο τρίμηνο του 2021.




-Οι αριθμοί δείχνουν ότι ο τομέας των Funds μεγαλώνει. Ποια είναι η μεγαλύτερη δυσκολία στην ανάπτυξη του τομέα;

Όντως, ο τομέας των επενδυτικών ταμείων μεγαλώνει διαρκώς στην Κύπρο, ακόμα και σε δύσκολες συνθήκες όπως αυτές που δημιούργησε η πανδημία. Με τα υπό διαχείριση περιουσιακά στοιχεία των κυπριακών επενδυτικών ταμείων να φτάνουν τα €11,6 δισ. στο τέλος του τρίτου τριμήνου του 2021, η Κύπρος απέδειξε πως συνεχίζει να είναι ένας από τους πιο ραγδαία αναπτυσσόμενους ευρωπαϊκούς προορισμούς για επενδυτικούς οργανισμούς και τους διαχειριστές τους.

Σε ετήσια βάση, και εν μέσω συνθηκών πανδημίας, το υπό διαχείριση ενεργητικό των επενδυτικών οργανισμών αυξήθηκε κατά 48,7%. Σίγουρα, η προσπάθεια που καταβάλλεται δεν είναι εύκολη και υπάρχουν πολλές παράμετροι τις οποίες πρέπει να λαμβάνουμε διαρκώς υπόψη για να συνεχιστεί αυτή η ανοδική πορεία. Όπως για παράδειγμα, το να βρισκόμαστε στο ίδιο επίπεδο ή ακόμα και καλύτερα από τον διεθνή ανταγωνισμό σε θέματα πλαισίου λειτουργίας, φορολογικών κινήτρων και εποπτείας.

Επίσης, στα αρχικά στάδια έπρεπε να πείσουμε για τα πλεονεκτήματα της Κύπρου έναντι ανταγωνιστικών προορισμών με πολλά χρόνια παράδοσης στον τομέα. Στην παρούσα κατάσταση η προσπάθεια αυτή καθίσταται ευκολότερη αφού έχουμε προσελκύσει επενδυτικά ταμεία και διαχειριστές από διάφορες γεωγραφικές περιοχές. Αν και ακόμα είμαστε συγκριτικά μικρή δικαιοδοσία, εντούτοις, όλοι αναγνωρίζουν τη δυναμική που έχει αναπτύξει η Κύπρος τα τελευταία χρόνια, χωρίς αυτό να αποτελεί δικαιολογία για εφησυχασμό. Αντίθετα, οφείλουμε να συνεχίσουμε τις προσπάθειες για περαιτέρω αύξηση των συλλογικών επενδύσεων, αλλά και των διαχειριστών τους.  



-Στις αγορές επικρατεί μία έντονη μεταβλητότητα. Η πανδημία πώς επηρεάζει τις επενδυτικές αποφάσεις και τον τομέα των Funds, γενικότερα.

Σίγουρα η πανδημία δημιούργησε μεγάλη αβεβαιότητα και προφανώς ανέστειλε κάποιες επενδυτικές αποφάσεις. Ωστόσο, πιστεύουμε πως έκανε τους ανθρώπους να στραφούν περισσότερο προς τις συλλογικές επενδύσεις, αναγνωρίζοντας τα πλεονεκτήματα που αυτές προσφέρουν. Σύμφωνα με στοιχεία του European Funds and Asset Management Association (EFAMA), τα καθαρά περιουσιακά στοιχεία των επενδυτικών ταμείων στην Ευρώπη αυξήθηκαν από €15,7 τρισ. το πρώτο τρίμηνο του 2020 σε €20,8 τρισ. το τρίτο τρίμηνο του 2021.

Σημαντική αύξηση παρουσίασαν, τόσο τα περιουσιακά στοιχεία των Οργανισμών Συλλογικών Επενδύσεων σε κινητές αξίες (ΟΣΕΚΑ) όσο των Οργανισμών Εναλλακτικών Επενδύσεων (ΟΕΕ). Ο τομέας των συλλογικών επενδύσεων είναι, πλέον, ένας από τους μεγαλύτερους διεθνώς και ταυτόχρονα έχει ωριμάσει σημαντικά. Γι’ αυτό θεωρούμε πως θα συνεχίσει να αναπτύσσεται.

Η Κύπρος προσφέρει υψηλού επιπέδου υπηρεσίες, διαθέτει ένα σύγχρονο νομοθετικό πλαίσιο, ισχυρή εποπτεία από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς και πολύ ανταγωνιστικό κόστος εγκαθίδρυσης και λειτουργίας. Γι’ αυτό και πιστεύουμε ακράδαντα ότι δικαιούται ένα σημαντικό μερίδιο αυτής της ανάπτυξης.   



Τα νέα κίνητρα

-Τα νέα επενδυτικά κίνητρα και η καμπάνια για το headquartering έχουν αντίκτυπο στον τομέα των επενδυτικών ταμείων;

Η συγκεκριμένη απόφαση της κυβέρνησης αποτελεί σίγουρα μία πολύ θετική εξέλιξη, καθώς πρόκειται για στοχευμένα κίνητρα τα οποία στόχο έχουν τη δημιουργία σημαντικής προστιθέμενης αξίας για ολόκληρη την οικονομία. Αντιλαμβανόμαστε πως παρ' όλο που τα κίνητρα τέθηκαν σε ισχύ μόλις την 1η Ιανουαρίου, φαίνεται πως έχουν ήδη δημιουργήσει σημαντικό επιπρόσθετο ενδιαφέρον από/προς διεθνείς ομίλους.

Σίγουρα η ενδυνάμωση της Κύπρου ως προορισμού για μεγάλες διεθνείς εταιρείες, κάτι που προωθεί εντόνως τα τελευταία χρόνια τόσο η κυβέρνηση όσο και ο οργανισμός Invest Cyprus θα έχει θετικές επιδράσεις και στον τομέα των επενδυτικών ταμείων, ο οποίος βρίσκεται ακόμα στα πρώτα του στάδια. Δεν αποτελεί υπερβολή να πούμε πως η κυπριακή «πρόταση» για διεθνείς οργανισμούς είναι, πλέον, μία από τις καλύτερες στην ΕΕ. Θα πρέπει να την αξιοποιήσουμε στο μέγιστο ώστε να καρποφορήσουν οι προσπάθειες ταχείας και βιώσιμης ανάπτυξης. Την ίδια ώρα, θα πρέπει και να την προστατεύσουμε δεόντως, ώστε να μην προκύψουν ξανά ζητήματα αξιοπιστίας για την κυπριακή δικαιοδοσία.



-Τα ταμεία που έχουν εγκατασταθεί στην Κύπρο επενδύουν στη χώρα;

Παρ' όλο που η Κύπρος θωρείται διασυνοριακός κόμβος για επενδυτικά ταμεία, με πολύ υψηλό ποσοστό οργανισμών που είναι αδειοδοτημένοι στην Κύπρο να επενδύουν σε άλλους προορισμούς (περίπου 45-50%), εντούτοις, παρατηρούμε με ικανοποίηση ότι ένα σημαντικό ποσοστό των επενδύσεων τους πραγματοποιούνται εντός της Κυπριακής Δημοκρατίας με μεγάλο αντίκτυπο στην κυπριακή οικονομία.

Πρόκειται για επενδύσεις που λειτουργούν ως υποκατάστατο ή και συμπληρωματικά του τραπεζικού δανεισμού και μέχρι σήμερα έχουν ξεπεράσει τα €2 δισ. σε διάφορους τομείς, όπως ναυτιλία, ανανεώσιμες πηγές ενέργειας, εκπαίδευση, τεχνολογία και ακίνητα. Είμαστε αισιόδοξοι πως όσο μεγαλώνει ο τομέας τόσο θα αυξάνονται και οι επενδύσεις σε έργα και επιχειρήσεις στην Κύπρο, εφόσον, βέβαια, οι διαχειριστές αυτών των οργανισμών κρίνουν ότι πρόκειται για επωφελείς επενδύσεις.  



Το χρηματιστήριο

-Η κυπριακή κεφαλαιαγορά (χρηματιστήριο) δεν καταφέρνει να «συγκινήσει» επενδυτές και εταιρείες. Τι λείπει; Πώς μπορεί να αυξηθεί ο όγκος των συναλλαγών και το βάθος της αγοράς;

Αρχικά, αξίζει να αναφέρουμε πως το Χρηματιστήριο Αξιών Κύπρου μπορεί να αναλάβει την τήρηση μητρώων Οργανισμών Εναλλακτικών Επενδύσεων ή Συλλογικών Επενδύσεων των οποίων τα μερίδια δεν τυγχάνουν διαπραγμάτευσης. Μία ιδιαίτερα σημαντική υπηρεσία στο πλαίσιο των προσπαθειών μας για προσέλκυση ταμείων και διαχειριστών στην Κύπρο. Όσον αφορά τον ρόλο του Χρηματιστηρίου στην κυπριακή οικονομία, είναι γεγονός πως θα μπορούσε να ήταν πολύ μεγαλύτερος από τη στιγμή που η χώρα θεωρείται ένα χρηματοοικονομικό κέντρο.

Ενδεχομένως, μέσω της διαδικασίας ιδιωτικοποίησης και την είσοδο στρατηγικού επενδυτή τα επόμενα χρόνια τα δεδομένα να διαφοροποιηθούν. Όπως, επίσης, και στο ενδεχόμενο παραχώρησης κάποιων στοχευμένων φορολογικών κινήτρων πιθανόν να παρατηρούσαμε κάποιο αυξημένο ενδιαφέρον για ένταξη νέων εταιρειών. Πρέπει, επίσης, να έχουμε μονίμως υπόψη πως η πλειοψηφία των επενδυτών σε εισηγμένες εταιρείες στην Κύπρο δεν είναι επαγγελματίες επενδυτές, αλλά μικροεπενδυτές, οι οποίοι απέκτησαν μετοχές διαφόρων εταιρειών πριν από αρκετά χρόνια.

           

Οι start-ups

-Η ανάπτυξη της επιχειρηματικότητας και των start-ups βρίσκεται ψηλά ως προτεραιότητα. Έχουν τεθεί σε ισχύ διάφορα κίνητρα και μέτρα, αλλά λείπει ένα σημαντικό στοιχείο: Οι οικονομικοί πόροι. Σε όλα τα στάδια της ανάπτυξης των start-ups απαιτείται χρηματοδότηση. Η εμπειρία από άλλες χώρες δείχνει ότι τα χρήματα αυτά προέρχονται από εξειδικευμένα επενδυτικά ταμεία. Είναι εφικτό να δούμε και στην Κύπρο Funds που να εστιάζουν σε start-up;

Σίγουρα, τα τελευταία χρόνια η Κύπρος αναπτύσσει τον τομέα των νεοφυών επιχειρήσεων μέσω διαφόρων πρωτοβουλιών, τόσο του δημόσιου όσο και του ιδιωτικού τομέα. Όντως, το ζήτημα της χρηματοδότησης είναι το βασικότερο που αντιμετωπίζουν αυτοί οι οργανισμοί, οι οποίοι επί της ουσίας έχουν μία ιδέα την οποία αναπτύσσουν μέχρι ένα συγκεκριμένο στάδιο. Πέραν τούτου, όντως χρειάζονται χρήματα για να την εξελίξουν και εν τέλει να την «εμπορικοποιήσουν» ώστε να αρχίσουν βλέπουν έσοδα.

Οι επενδύσεις σε αυτούς τους οργανισμούς συνήθως προέρχονται από εξειδικευμένα επενδυτικά οχήματα τα οποία ειδικεύονται σε τέτοιου είδους επενδύσεις, φτάνει να πεισθούν πως το επιχειρηματικό μοντέλο και η οικονομική τους πρόταση θα είναι βιώσιμη και κερδοφόρα όταν αναπτυχθεί.

Σε ένα περιβάλλον πλήρους παγκοσμιοποίησης θεωρούμε πως για το συγκεκριμένο ζήτημα το θέμα δεν είναι αν θα προσελκύσουμε στην Κύπρο τα λεγόμενα Venture Capital Funds, αλλά να κάνουμε ορατές τις κυπριακές start-ups εταιρείες σ’ αυτούς τους επενδυτικούς οργανισμούς, όπου και αν εδρεύουν.