Στην επείγουσα ανάγκη να διοχετευθούν οι λιανικές αποταμιεύσεις στις ευρωπαϊκές κεφαλαιαγορές, προκειμένου να αναπτυχθούν αυτές οι αγορές και να χρηματοδοτηθούν οι προτεραιότητες της ΕΕ, αναφέρεται η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα.
Σε blog που δημοσιεύτηκε στην ιστοσελίδα της, επισημαίνεται ότι ένα ευρωπαϊκό πρότυπο αποταμίευσης θα μπορούσε να ωφελήσει τόσο τους αποταμιευτές όσο και τις εταιρείες, διοχετεύοντας ένα μέρος της υπάρχουσας ρευστότητας στο πιο παραγωγικό τμήμα της οικονομίας, παρέχοντας παράλληλα στους αποταμιευτές ανταγωνιστικές αποδόσεις.
«Υπάρχουν πάνω από 50.000 επενδυτικά κεφάλαια λιανικής στην ΕΕ, που προσφέρουν ένα ευρύ φάσμα ευκαιριών και διαφοροποιημένων επενδυτικών επιλογών. Οι επενδυτικές ευκαιρίες είναι άφθονες - το κλειδί, ωστόσο, είναι η εύρεση των κατάλληλων προϊόντων. Η αυξημένη συμμετοχή του λιανικού εμπορίου στις κεφαλαιαγορές έχει τη δυνατότητα να προσφέρει υψηλότερες αποδόσεις στους αποταμιευτές και να καλύψει ποικίλες ορέξεις ανάληψης κινδύνου σε μακροπρόθεσμους ορίζοντες. Η διοχέτευση των αποταμιεύσεων στις κεφαλαιαγορές θα βοηθούσε επίσης στη χρηματοδότηση των προτεραιοτήτων της ΕΕ», τονίζεται.
Ένας τρόπος για να επιτευχθεί αυτό, σημειώνεται, είναι η εισαγωγή ενός ευρωπαϊκού προτύπου αποταμίευσης – ενός τυποποιημένου, πανευρωπαϊκού συνόλου προϊόντων αποταμίευσης με πιθανά φορολογικά κίνητρα για επιλέξιμα προϊόντα.
Να επωφελούνται οι αποταμιευτές από ανταγωνιστικές αποδόσεις
Η ΕΚΤ αναφέρεται σε σχεδιασμό πολιτικής που να διασφαλίζει ότι οι αποταμιευτές επωφελούνται από ανταγωνιστικές αποδόσεις και να υποστηρίζει τους στρατηγικούς οικονομικούς στόχους της ΕΕ.
Υποδεικνύει ότι η προσθήκη περισσότερων κριτηρίων επιλεξιμότητας για τα επενδυτικά προϊόντα που θα συμπεριληφθούν στο πρότυπο θα αντιμετώπιζε αυτό το συμβιβασμό.
Εκτός από το χαμηλό επενδυτικό κόστος, οι ιδιώτες επενδυτές αναμένεται να επιτύχουν ελκυστικές αποδόσεις. Τα κεφάλαια του δείγματος της ΕΚΤ πέτυχαν μέση ετήσια απόδοση 6% τα τελευταία δέκα χρόνια , παρόμοια με την απόδοση των ευρωπαϊκών χρηματιστηριακών δεικτών όπως ο MSCI Europe. Αυτό είναι σημαντικά υψηλότερο από το επιτόκιο των καταθέσεων, ακόμη και αυτών με καθορισμένη διάρκεια, όπου τηρούνται επί του παρόντος οι περισσότερες αποταμιεύσεις.
Ίσοι όροι ανταγωνισμού
Την ίδια ώρα, η ΕΚΤ επισημαίνει ότι τα συντονισμένα φορολογικά κίνητρα σε επίπεδο ΕΕ θα μπορούσαν να καταστήσουν ένα πρότυπο αποταμίευσης της ΕΕ πιο ελκυστικό. Θα προσέφεραν επίσης στους αποταμιευτές απτά οικονομικά οφέλη που συνδέονται με τους ευρωπαϊκούς στόχους και θα εξασφάλιζαν ίσους όρους ανταγωνισμού.
Τονίζεται ότι αυτό θα πρέπει να συμβαδίζει με την απλούστευση και τον εξορθολογισμό των διαφορών στις εθνικές διαδικασίες φορολογίας που προκύπτουν από τις επενδύσεις σε διασυνοριακό επίπεδο.
Είναι σημαντικό, υπογραμμίζει η ΕΚΤ, για να υποστηριχθεί η ολοκλήρωση της ενιαίας αγοράς, η πρωτοβουλία θα πρέπει να επιδιώξει την προώθηση των επενδύσεων σε ολόκληρη την Ευρώπη και όχι σε μεμονωμένα κράτη μέλη.
Κρίσιμη η ευελιξία
Η ΕΚΤ αναφέρει ότι είναι κρίσιμο να συνεχίσουν οι επενδυτές να απολαμβάνουν ευελιξία όταν επιλέγουν τα προϊόντα στα οποία θα επενδύσουν, καθώς τελικά θα είναι αυτοί που θα επωμιστούν τον κίνδυνο της επένδυσης στις κεφαλαιαγορές.
Ανησυχίες ενώπιον του ΕΚ
Υπενθυμίζεται ότι η πρόταση της Ευρωπαϊκής Επιτροπής για τη δημιουργία ένωσης αποταμιεύσεων και επενδύσεων (SIU) προκάλεσε μια έντονη συζήτηση στο Ευρωπαϊκό Κοινοβούλιο τον Απρίλιο.
Η Επιτροπή υποστηρίζει ότι η SIU αποτελεί την απάντηση στις αυξανόμενες επενδυτικές ανάγκες της ΕΕ, οι οποίες εκτιμώνται σε €750-800 δισ. ετησίως έως το 2030. Οι ανάγκες αυτές προκύπτουν από προκλήσεις όπως η κλιματική αλλαγή, οι τεχνολογικές εξελίξεις και οι γεωπολιτικές ανακατατάξεις.
Ειδικότερα, η SIU στοχεύει στη διοχέτευση αποταμιεύσεων νοικοκυριών, που υπολογίζονται σε περίπου €10 τρισ., σε κεφαλαιαγορές και παραγωγικές επενδύσεις. Σύμφωνα με την Επιτροπή, η πρωτοβουλία αποσκοπεί στην ενίσχυση του πλούτου των νοικοκυριών, την τόνωση της οικονομικής ανάπτυξης και την αύξηση της ανταγωνιστικότητας της ΕΕ.
