Μειωμένα επιτόκια διαπιστώνουν οι επιχειρήσεις στην ευρωζώνη εν μέσω μειωμένης ανάγκης για τραπεζικά δάνεια, σύμφωνα με τον πρόσφατο γύρο της έρευνας για την Πρόσβαση στη Χρηματοδότηση των Επιχειρήσεων (SAFE), που καλύπτει το πρώτο τρίμηνο του 2025.
Οι εταιρείες της ευρωζώνης ανέφεραν καθαρή μείωση των επιτοκίων των τραπεζικών δανείων (καθαρό 12%, έναντι καθαρού 4% το προηγούμενο τρίμηνο), υποδηλώνοντας ότι η χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής μεταδίδεται στις επιχειρήσεις. Ταυτόχρονα, ένα καθαρό 24% (καθαρό 22% το προηγούμενο τρίμηνο) παρατήρησε αυξήσεις στα λοιπά έξοδα χρηματοδότησης (δηλαδή χρεώσεις, αμοιβές και προμήθειες).
Σε αυτόν τον γύρο έρευνας, οι εταιρείες κατέδειξαν μείωση της ανάγκης για τραπεζικά δάνεια (καθαρό 4%, αμετάβλητο από το τέταρτο τρίμηνο του 2024). Ταυτόχρονα, οι εταιρείες ανέφεραν γενικά σταθερή διαθεσιμότητα τραπεζικών δανείων (καθαρό 1%, μειωμένο από καθαρό 2% το προηγούμενο τρίμηνο). Αυτό άφησε το κενό χρηματοδότησης των τραπεζικών δανείων - ένας δείκτης που καταγράφει τη διαφορά μεταξύ της ανάγκης και της διαθεσιμότητας τραπεζικών δανείων - σε γενικές γραμμές αμετάβλητο (καθαρό 1%, μετά από καθαρό 1% στον προηγούμενο γύρο έρευνας). Ο σύνθετος δείκτης χρηματοδοτικού κενού – που περιλαμβάνει τραπεζικά δάνεια, πιστωτικά όρια και εμπορικές πιστώσεις, καθώς και χρεόγραφα και μετοχές – φτάνει σε επίπεδα που ιστορικά συνδέονται με περιόδους χαλάρωσης της νομισματικής πολιτικής.
Όσον αφορά το μέλλον, οι επιχειρήσεις αναμένουν μια μέτρια βελτίωση στη διαθεσιμότητα εξωτερικής χρηματοδότησης τους επόμενους τρεις μήνες.
Οι επιχειρήσεις συνέχισαν να αντιλαμβάνονται τις γενικές οικονομικές προοπτικές ως τον κύριο παράγοντα που παρεμποδίζει τη διαθεσιμότητα εξωτερικής χρηματοδότησης, όπως και στον προηγούμενο γύρο της έρευνας (καθαρό 21%, έναντι καθαρού 22%). Ένα καθαρό 7% των επιχειρήσεων ανέφερε βελτίωση στην προθυμία των τραπεζών να δανείσουν (κάτω από καθαρό 8% στον προηγούμενο γύρο έρευνας).
Αισιοδοξία για το μέλλον, επιμένει το κόστος
Το καθαρό 6% των επιχειρήσεων ανέφερε αύξηση του κύκλου εργασιών τους τελευταίους τρεις μήνες, αμετάβλητο από τον προηγούμενο γύρο έρευνας, με σημαντικά υψηλότερο ποσοστό εταιρειών να είναι αισιόδοξες για τις εξελίξεις το επόμενο τρίμηνο (καθαρό 30%, από καθαρό 11%). Περισσότερες επιχειρήσεις είδαν επιδείνωση των κερδών τους σε σύγκριση με τον προηγούμενο γύρο έρευνας (καθαρό 16%, από 14% στον προηγούμενο γύρο έρευνας). Η έρευνα δείχνει ότι το καθαρό ποσοστό των επιχειρήσεων που ανέφεραν αυξανόμενες πιέσεις στο κόστος είχε επίσης αυξηθεί τους τελευταίους τρεις μήνες.
Οι προσδοκίες των εταιρειών για τις τιμές πώλησης τους επόμενους 12 μήνες παρέμειναν αμετάβλητες, ενώ οι προσδοκίες για το κόστος των μισθών μειώθηκαν ελαφρά, λόγω των χαμηλότερων αναμενόμενων πιέσεων στον τομέα των υπηρεσιών . Κατά μέσο όρο, οι προσδοκίες για τις τιμές πώλησης των επιχειρήσεων παρέμειναν αμετάβλητες στο 2,9%, ενώ το αντίστοιχο ποσοστό για τους μισθούς ήταν 3,0% (από 3,3% τον προηγούμενο γύρο). Ταυτόχρονα, οι επιχειρήσεις σηματοδοτούν ελαφρά αύξηση στο λοιπό κόστος παραγωγής (4%, από 3,8% τον προηγούμενο γύρο).
Οι προσδοκίες των επιχειρήσεων για τον πληθωρισμό βραχυπρόθεσμα μειώθηκαν ελαφρώς, ενώ παρέμειναν αμετάβλητες σε μεγαλύτερο ορίζοντα. Οι διάμεσες προσδοκίες για τον ετήσιο πληθωρισμό ένα έτος πριν μειώθηκαν κατά 0,1 εκατοστιαία μονάδα στο 2,9%, ενώ οι προσδοκίες για τρία και πέντε χρόνια δεν παρουσίασαν καμία μεταβολή. Για τον πληθωρισμό πέντε χρόνια μπροστά, λιγότερες επιχειρήσεις ανέφεραν ισορροπημένους κινδύνους (30%, μειωμένος από 33% τον προηγούμενο γύρο). Ένα υψηλότερο ποσοστό εταιρειών βλέπει τους κινδύνους για τον πληθωρισμό της επόμενης πενταετίας να είναι ανοδικοί (55%, από 51% τον προηγούμενο γύρο), κάτι που αντικατοπτρίζεται από τη μείωση του ποσοστού εκείνων που αντιλαμβάνονται κινδύνους προς τα κάτω (14%, από 16%).
Η έκθεση που δημοσιεύθηκε σήμερα παρουσιάζει τα κύρια αποτελέσματα του 34ου γύρου της έρευνας SAFE για τη ζώνη του ευρώ. Η έρευνα διεξήχθη μεταξύ 10 Φεβρουαρίου και 21 Μαρτίου 2025. Σε αυτόν τον γύρο έρευνας, οι εταιρείες ρωτήθηκαν για τις οικονομικές και χρηματοδοτικές εξελίξεις σε δύο διαφορετικές περιόδους αναφοράς. Περίπου οι μισές εταιρείες ρωτήθηκαν για αλλαγές στην περίοδο μεταξύ Οκτωβρίου 2024 και Μαρτίου 2025. Οι υπόλοιπες, όλες από τις 12 μεγαλύτερες χώρες της ζώνης του ευρώ, ρωτήθηκαν για αλλαγές στην περίοδο μεταξύ Ιανουαρίου και Μαρτίου 2025. Επιπλέον, οι εταιρείες ανέφεραν επίσης τις προσδοκίες τους για τον πληθωρισμό της ζώνης του ευρώ, τις τιμές πώλησης και άλλα κόστη. Συνολικά, το δείγμα περιελάμβανε 11.022 επιχειρήσεις στη ζώνη του ευρώ, εκ των οποίων οι 10.167 (92%) είχαν λιγότερους από 250 υπαλλήλους.
