Μετά από μια βελτιωμένη αξιολόγηση του κινδύνου στον τραπεζικό τομέα του Καζακστάν, της μεγαλύτερης λειτουργικής αγοράς της Freedom Holding Corp., η S&P Global Ratings αναθεώρησε τις προοπτικές για τις μακροπρόθεσμες αξιολογήσεις πιστοληπτικής ικανότητας του ομίλου και των τεσσάρων βασικών θυγατρικών του από σταθερές σε θετικές. Οι μακροπρόθεσμες και βραχυπρόθεσμες αξιολογήσεις των λειτουργικών θυγατρικών επιβεβαιώθηκαν στο επίπεδο «BB-/B», ενώ η αξιολόγηση της Freedom Holding Corp. επιβεβαιώθηκε στο επίπεδο «B-». Η S&P αύξησε επίσης τις αξιολογήσεις της Freedom Finance JSC και της Freedom Bank Kazakhstan JSC στην εθνική κλίμακα του Καζακστάν σε «kzA» από «kzA-».
Η απόφαση αφορά τις Freedom Finance JSC, Freedom Finance Global PLC, Freedom Bank Kazakhstan JSC και Freedom Finance Europe Ltd., που δραστηριοποιείται υπό το εμπορικό σήμα Freedom24. Η αναθεώρηση των προοπτικών είναι η δεύτερη θετική ενέργεια αξιολόγησης για τον όμιλο από τον Ιούνιο. Στις 24 Ιουνίου 2026, η S&P αναβάθμισε τις μακροπρόθεσμες αξιολογήσεις πιστοληπτικής ικανότητας των τεσσάρων λειτουργικών θυγατρικών από B+ σε BB-, με σταθερές προοπτικές, επικαλούμενη τη συνεχή πρόοδο του ομίλου στην οικοδόμηση ενοποιημένων λειτουργιών διαχείρισης κινδύνου και συμμόρφωσης.
Η S&P αναθεώρησε την αξιολόγηση του κλαδικού κινδύνου του Καζακστάν από 7 σε 6, επισημαίνοντας τη συνεχή βελτίωση της ρύθμισης και της εποπτείας στον τραπεζικό τομέα, το κεφάλαιο που έχει συσσωρευτεί στο σύστημα και την ανθεκτικότητα του κράτους — παράγοντες που, σύμφωνα με τις προσδοκίες του οίκου, θα στηρίζουν τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα καθ’ όλη τη διάρκεια των επιχειρηματικών και οικονομικών κύκλων. Η τάση για τους κλαδικούς κινδύνους πλέον αξιολογείται ως «σταθερή». Μετά την αναβάθμιση των κρατικών αξιολογήσεων του Καζακστάν σε «BBB/A-2» στις 21 Αυγούστου 2026, η S&P άλλαξε επίσης την αξιολόγηση του οικονομικού κινδύνου της χώρας σε «θετική».
Η S&P αναμένει εξασθένηση των τρεχουσών αυξημένων πληθωριστικών πιέσεων, γεγονός που θα οδηγήσει σε αύξηση των πραγματικών διαθέσιμων εισοδημάτων του πληθυσμού και σε ενίσχυση της δραστηριότητάς του στη χρηματοπιστωτική αγορά. Ο οίκος σημειώνει ότι τα επιτόκια των τραπεζικών καταθέσεων στο Καζακστάν αυτή τη στιγμή υπερβαίνουν το 10% και αναμένει ότι η μείωση των επιτοκίων θα καταστήσει την αγορά τίτλων πιο ελκυστική για το κοινό που τοποθετεί αποταμιεύσεις και θα βελτιώσει τις συνθήκες λειτουργίας των χρηματιστηριακών εταιρειών.
Ο οίκος αναμένει ότι η μετριοπαθής στοχευμένη αύξηση του ισολογισμού και τα υψηλά έσοδα, διαφοροποιημένα ως προς τις πηγές και τις χώρες παρουσίας, θα στηρίζουν την κεφαλαιοποίηση του ομίλου. Στην έκθεση σημειώνεται ότι ο όμιλος διαμορφώνει ένα ενοποιημένο σύστημα διαχείρισης κινδύνων και συμμόρφωσης στο πλαίσιο μιας σύνθετης δομής που καλύπτει αρκετές θυγατρικές και δικαιοδοσίες.
Αξιολογώντας το αυτόνομο πιστωτικό προφίλ του ομίλου, η S&P περιγράφει τη Freedom Finance ως «τη μεγαλύτερη λιανική χρηματιστηριακή δραστηριότητα στο Καζακστάν με διευρυνόμενη παρουσία στην Ευρώπη», συμπληρωμένη από τραπεζικές και ασφαλιστικές δραστηριότητες.
Η αναθεώρηση της προοπτικής πραγματοποιείται στο πλαίσιο των πρόσφατων οικονομικών αποτελεσμάτων του ομίλου. Στο πρώτο τρίμηνο του οικονομικού έτους 2027, που καλύπτει τους τρεις μήνες που έληξαν στις 30 Ιουνίου 2026, τα συνολικά καθαρά έσοδα αυξήθηκαν κατά 40% σε ετήσια βάση, στα $732,5 εκατ., κυρίως χάρη στους τομείς χρηματιστηριακών υπηρεσιών και τραπεζικής. Τα συνολικά ενεργητικά έφτασαν τα $14,0 δισ. έναντι $13,2 δισ. στο τέλος Μαρτίου 2026, ενώ τα καθαρά κέρδη για το τρίμηνο ανήλθαν σε $31,7 εκατ.
Η αλλαγή της προοπτικής αντικατοπτρίζει την πιθανότητα ότι μέσα στους επόμενους 12 μήνες η S&P θα αναθεωρήσει προς τα πάνω την αξιολόγησή της για τον οικονομικό κίνδυνο στο Καζακστάν. Αυτό μπορεί να αυξήσει το αγκυροβόλιο (anchor) αξιολόγησης για τράπεζες και χρηματιστηριακές εταιρείες που εκτίθενται κυρίως σε εγχώριους κινδύνους, κάτι που αποτελεί προϋπόθεση για την αναβάθμιση των αξιολογήσεων των λειτουργικών θυγατρικών εταιρειών.
«Η θετική προοπτική αποτελεί μια σημαντική ένδειξη εμπιστοσύνης προς την κατεύθυνση ανάπτυξης της Freedom24 και ολόκληρου του ομίλου», δήλωσε ο Γεβγκένι Τιάπκιν, γενικός διευθυντής της Freedom24. «Αντανακλά την πειθαρχία που έχουμε διαμορφώσει στη διαχείριση κεφαλαίου, στη συμμόρφωση και στο σύστημα διαχείρισης κινδύνων. Για εμάς το συμπέρασμα είναι προφανές: η βιώσιμη ανάπτυξη πρέπει να διασφαλίζεται μέσω ισχυρών θεμελιωδών δεικτών. Επεκτείνοντας την παρουσία της Freedom24 στην Ευρώπη, θα συνεχίσουμε να κλιμακώνουμε την επιχειρηματική δραστηριότητα, χωρίς να παρεκκλίνουμε από τα πρότυπα πάνω στα οποία βασίζεται η εμπιστοσύνη των πελατών».
